Global FX Markets: Structure, Strategy & Institutional Execution

El programa

De qué va.

Un grupo de cinco participantes, heads of treasury, ALM managers, CIO equivalentes y directivos con responsabilidad sobre el balance, profundiza en la estructura del mercado FX global, la ejecución institucional, la gestión cuantitativa del riesgo cambiario y su integración en el contexto macrofinanciero.

El formato permite discusiones de caso a nivel de Consejo, análisis de escenarios macro con implicaciones FX, presentaciones individuales con feedback del faculty y la construcción de las recomendaciones que cada participante llevará a su propio Comité.

Objetivo: Articular tesis estratégicas de FX fundamentadas en política monetaria, balanza de pagos, geopolítica y flujos de capital; dominar la ejecución institucional (TWAP, VWAP, sweep, algo execution, RFQ multi-dealer e internalización); diseñar coberturas dynamic, layered, ratio y contingent; aplicar collars, risk reversals, butterflies, basis trading y carry; integrar FX con ALM, transfer pricing interno y asignación de capital por moneda; y liderar la discusión de FX en el Comité Ejecutivo y ante el Consejo.

Highlights

7 razones para tomarlo.

01Diálogo estratégico a nivel de Consejo: casos, escenarios macro con implicaciones FX y presentaciones individuales con feedback del faculty.

02Practitioner-led: faculty que ha operado deals reales en mesa de cambios, structuring y tesorería.

03Documento real, no slides: tickets de mesa, term sheets, formatos de RFQ y reportes de TCA.

04Capstone estratégico con presentación y defensa ante panel: Estrategia FX Institucional 2026 a 2028.

05Microestructura y ejecución institucional: algoritmos, RFQ multi-dealer, best execution, TCA y prime brokerage.

06Derivados FX avanzados y volatility trading: superficie de volatilidad, exóticas, correlaciones y canastas multimoneda.

07FX integrado al balance: ALM, transfer pricing, hedge accounting avanzado, estrés y capital regulatorio bajo Basel III.

Dirigido a

Para quién es.

Heads of Treasury
ALM Managers
CIO equivalentes
Directivos con responsabilidad de balance

Temario

Qué vas a dominar.

Macro, microestructura, derivados avanzados y gestión estratégica del balance. Cuatro sesiones de cuatro horas.

S1 · Arquitectura global del mercado FX y drivers macroeconómicos (mar 24 nov) FX como termómetro macro: flujos de capital, balanza de pagos, política monetaria diferencial · sistema monetario post-Bretton Woods y el USD como reserva · bloques USD, EUR, JPY, GBP, CNY y emergentes MXN, BRL, INR, ZAR · intervención de bancos centrales · dollar smile, dollar shortage y swap lines de la Fed.
S2 · Microestructura avanzada y ejecución institucional (jue 26 nov) Market makers: warehousing, internalización, principal vs. agent · ejecución algorítmica: TWAP, VWAP, POV, Implementation Shortfall, smart order routing · RFQ multi-dealer vs. streaming pricing · best execution (MiFID II como referencia) y Transaction Cost Analysis · prime brokerage, last look y las consecuencias regulatorias del FX scandal.
S3 · Derivados FX avanzados y volatility trading (mar 1 dic) Opciones vanilla: pricing, Greeks y volatility surface · exóticas: barriers, digitals, asians, lookbacks para hedging y yield enhancement · smile: skew, kurtosis y term structure · collars, risk reversals, butterflies, calendar spreads · correlaciones FX, canastas multimoneda y opciones OTC vs. listadas (CME).
S4 · Gestión estratégica de FX en el balance institucional (jue 3 dic) ALM integrado con FX: transfer pricing interno y asignación de capital por moneda · dynamic vs. static hedging, layered y rolling para minimizar basis risk · hedge accounting avanzado: NIF C-10, IFRS 9, designación y effectiveness testing · VaR de FX y stress testing integrado · capital regulatorio bajo Basel III (Standardised Approach for Market Risk) · políticas FX: límites, sublímites por contraparte y escalation matrices.
Capstone estratégico Estrategia FX Institucional 2026 a 2028 para una institución financiera en un escenario de divergencia monetaria Fed, Banxico y BCE: tesis macro, exposiciones, mix de instrumentos, framework de ejecución, límites, KPIs y reporting mensual, con presentación y defensa ante panel.

Faculty

Quiénes lo imparten.

Antonio Castaño

Consejero Independiente, Operadora de Fondos Nafinsa · ex Tesorero de CIBanco · ex Director General Adjunto de Crédito Público, SHCP

Más de tres décadas liderando mercados de capitales, tesorería, divisas y gestión de riesgos. En BBVA México encabezó los negocios de Mercados de Crédito, Divisas y Estrategia de Tasas, con ingresos anuales cercanos a 9,000 millones de pesos, y dirigió el escritorio de XVA. Desde la SHCP ejecutó más de 15,000 millones de dólares en financiamiento internacional, el programa soberano de coberturas petroleras y la recompra total de los Bonos Brady. Fue Director Ejecutivo de Debt Capital Markets en UBS Investment Bank en Nueva York. Actuario por el ITAM y MBA por Stanford GSB.

El programa

Ficha del programa.

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Sesiones

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24 Nov

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